基于上述分析,我們認為,從基本面大框架來看,大口徑厚壁鋼管需求回暖預期被證偽之后,短期內再度得到證實即大口徑厚壁鋼管需求明顯恢復的可能性不大,期望大口徑厚壁鋼管價格在二季度再度上漲至2月下旬至3月中旬區間的可能性同樣較小,除非后期鋼廠減產超預期。此外金融市場談論美債違約問題,若出現也將是大宗商品市場多頭的一個風險點,建議投資者關注。
2023年上半年乃至三季度,實體經濟恢復慢于此前預期,主要原因是中國經濟從房地產投資驅動正式轉型為末端消費驅動。三年疫情受抑制的文旅、住宿和交通物流行業,呈現出爆發式增長,而末端消費對于投資乘數和經濟增長帶來的貢獻小、鏈條長、節奏慢,而這正是經濟轉型過程中對于傳統周期行業帶來陣痛的關鍵因素。
建議傳統周期行業企業對于經濟環境的恢復節奏和速度,做好充分而有較長時間跨度的準備,在全行業經濟效益完全恢復之前,通過庫存管理、采銷管理、金融衍生工具、投資與經營策略咨詢等多種方法,降本增效,走出利潤低谷期,大口徑厚壁鋼管迎來行業恢復與繁榮。
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